Les Echos Capital Finance 20 juillet 2018
Nexteam Group mène une croissance externe d’envergure. L’équipementier aéronautique vient de signer l’acquisition de Mecafi, un spécialiste des ensembles mécaniques de précision en aluminium pour moteurs, basée à Châtellerault, en Nouvelle-Aquitaine. ll conclut cette opération, soumise à l’approbation de l’Autorité de la Concurrence, auprès de Sylvain Accorsini, le dirigeant qui en avait pris le contrôle en 2005. A l’époque, Mecafi affichait 9 M€ de chiffre d’affaires. Cette année, elle ambitionne de franchir la barre des 100 M€, après avoir clôturé l’exercice 2017 sur des ventes de 70 M€. Cette progression fulgurante, la PME la doit notamment à son rôle stratégique dans les moteurs Leap de Safran Aircraft Engines qui équipent principalement Boeing 737 Max et Airbus A320neo. Elle génère aussi une partie de ses revenus auprès d’autres acteurs de l’aéronautique (UTC Aerospace Systems, Thales, Airbus Helicopters…) et de l’automobile (PSA, Ducati, Porsche…). Pour mémoire, Mecafi a été accompagnée entre 2011 et 2016 par Carvest (10 % des titres) et Poitou-Charentes Expansion (8 %), lesquels lui avaient livré un peu plus de 2 M€ à l’occasion de deux augmentations de capital, avant de céder ces titres au dirigeant. Comptant aujourd’hui 700 collaborateurs répartis entre trois sites de production en France et un en Pologne, Mecafi va permettre à Nexteam de faire son entrée dans la partie motorisation, alors qu’il était jusque-là présent sur les pièces de cockpit et de train d’atterrissage. Pour financer la reprise, Nexteam a bénéficié d’une dette additionnelle livrée par ses prêteurs historiques et a puisé dans son important « trésor de guerre ». En effet, il a récemment offert une minorité de ses parts à Tikehau Capital, contre un investissement de 114 M€. Conclue fin mai, cette opération avait aussi donné l’occasion à ses investisseurs historiques, ACE Management, GSO Capital et Multicroissance, de réinvestir environ 15 M€. Toujours contrôlé par ses familles fondatrices, Nexteam vise désormais 250 M€ de chiffre d’affaires consolidés, en 2018. Il emploie 1 500 salariés dans douze usines en Europe.
Thomas Loeillet
Conseils acquéreurs : due diligences : financière : Iddea (Olivier Scheffel), environnementale : Tauw France (Julien Chadefaux) ; juridique : Aristide Avocats (Laurence Louvet, Corinne Veno) ; fiscal : Fidal (Jean-Claude Do Carmo Silva, Dominique Pourteau)
Conseils cédants : financier : Alantra (Olivier Guignon, Nicolas Vienot) ; juridique : Jurica (François Girault) ; due diligence financière : Eight Advisory (Christian Berling, Marie-Raphaëlle de Wissocq)
